秦洪看盘|分化再加剧,静候均值回归契机

周一A股市场出现了震荡中分化的态势。其中,在银行股的强劲走势牵引下,上证综指、上证50指数、沪深300指数收出红盘。但创业板指、科创50指数等股指继续疲软,收出绿盘。看来,短线A股分化仍在加剧,非红利主线的调整压力仍在增强。

两种力量推动红利主线繁荣

近期盘面显示,虽然红利主线在近期有所分化,比如说红利主线核心之一的水电股的股价就触顶回落,蓄势整理。但是,高速公路股、银行股的股价却在持续走高,工商银行(601398)等龙头品种更是在周一创出了复权后的历史新高。

之所以如此,一方面是因为社会无风险收益率持续下行。在上周一度走高的长债收益率在本周一再度回落,意味着社会风险偏好仍处在极低区域,市场参与者只愿意去持有那些低估值、高股息率且业绩相对稳定的品种,银行股、高速公路股无疑是优选品种。

另一方面则是今年以来唯一的、大规模的增量资金,就是中央汇金为代表的“国家队”,通过大手笔增持沪深300ETF等宽指ETF进入A股,他们的首选目标也是有着业绩稳定以及高股息率优势的央企股。如此就意味着以银行股为核心的央企股在今年以来就有着持续有力的增量买盘的持续加仓。所以,不仅仅是银行股在今年以来的表现突出,中国中车(601766)等低估值、高股息率且业绩展望趋势稳定的央企股也出现了清晰的上升通道。

均值回归的力量尚在蓄积

不过,从水电股在近期冲高受阻回落的K线趋势来看,红利主线虽然仍然处在繁荣的周期中,但均值回归的力量已经开始显现,那些估值已不占优势,或者股息率因股价持续上涨而收敛的红利股,已经出现了调整的态势。

由此可见,对于当前处于繁荣周期的低波红利主线来说,虽然龙头品种仍然高歌猛进,但随着股价的上涨,股息率开始降低,估值优势也不再特别明显。此时,估值回归的压力就在增强,水电股已经率先作出表率。均值回归的力量会让聪明的投资者相信,有着收费期限限制的高速公路股等品种也有望步其后尘。

相对应的是,当前处在极度低迷态势的以创业板、科创板为代表的中小市值品种以及部分科技成长股,虽然股价趋势持续低迷,但股价的调整周期已经足够长,部分品种的调整周期已有三年之久,正在蓄积着回升的动能。更何况,当前A股市场所处的宏观环境正在悄然改善,比如说阿里、腾讯控股等相关互联网龙头股的2024年半年报业绩报告已经显示出这些科技龙头股的业绩已经改善,甚至部分龙头股超出了市场参与者的一致预期,这可能也是近期美股中概股以及港股恒生科技指数悄然走出底部K线趋势的动力之源泉。科技龙头股的业绩超预期,也意味着A股整个科技股的产业环境正在悄然变革,释放出均值回归的能量。

综上所述,就短线来说,由于资金的推力,红利主线的繁荣周期尚在延续中。但是,越涨,越意味着股息率的优势在降低,也就意味着风险在聚集。相对应的是,资金尚不认可的科技成长股的产业环境正在悄然改善,孕育着构筑底部的能量。所以,在操作中,红利主线可持有,但不宜再加大仓位去追高。对于持续调整中的科技成长股,此时不宜再过度悲观,反而可以利用每一次的调整,适量加大一些仓位,静候整个A股风险偏好周期的再度扭转。

(执业证书:A1210612020001)

(0)
广众网的头像广众网
上一篇 2024年8月19日 下午7:34
下一篇 2024年8月19日 下午7:47

相关推荐

  • 新一轮降费启动,多只千亿规模ETF管理费下调至0.15%

    公募基金新一轮降费启动,5只千亿规模ETF统一将管理费调降至0.15%。 11月19日晚间,易方达基金、华夏基金、嘉实基金、南方基金、华安基金、华泰柏瑞基金这6家公募官网公告称,为更好地满足广大投资者的投资理财需求,降低投资者的理财成本,将调降旗下大型宽基ETF费率,管理费率统一调降至0.15%,托管费率统一调降至0.05%。降费时间将在11月20日、22日…

    2024年11月20日
    2200
  • 旧首富的哀嚎

    今年年初,中国首富钟睒睒深陷负面舆论漩涡,一度在朋友圈哭诉称95岁高龄的母亲得知自己被网暴,忧郁多日后去世,公司股价也大幅跳水,其中国首富的宝座也被拼多多的黄铮取代。 上个月的29号,钟睒睒终于杀了回来,在福布斯与彭博的实时富豪榜上以全球富豪榜24名和500亿美元的身价,重回“中国首富”的位置。 不知道是否跟重新夺回自己的位置有关,最近这位首富大人不知道哪根…

    2024年11月21日
    1300
  • 首席连线|广发证券戴康:A股牛市能涨多高关键看明年盈利兑现

    宏观超级周落定后,全球大类资产作何走势?中国财政刺激政策吸引着全球的关注,本轮增量政策将如何利好A股?投资者该如何把握新一轮的机会? 近日,广发证券发展研究中心董事总经理、首席资产研究官戴康,做客澎湃新闻《首席连线》节目,解构超级周对后市的影响。 戴康拥有十四年A股投资策略研究经验。2019年初,戴康预判A股熊牛转换,金融供给侧慢牛开启的走势,并最先于202…

    2024年11月15日
    3700
  • A股持续下行是因为金融领域存在袁主任这样的双面人

          A股市场近年来的持续下行引发了市场参与者和监管机构的广泛关注。今天(2024年8月13日)上证指数收盘点位是2867.95点,市场信心不振、交易低迷。老股民经常将A股和男足做比较,认为A股走牛和男足取胜一样是世纪难题。       专家们解释上证指数近些年的走势持续下行,无外乎下面三个观点:一是A股市场融资规模偏大抽血多;二是整体经济层面已经过了…

    2024年8月13日
    7500
  • 香港人,为何扎堆北上“抢”房?

    来源:公众号“城市研究室 广东房产中介最近有些忙,因为自去年“港车北上”政策实施以来,来内地置业的香港人越来越多了。 中银香港2023年一项调查显示,46%的受访者考虑在深圳、广州等粤港澳大湾区城市购房;在海外媒体平台,珠海、中山更吸引一波又一波香港购房者前来“抢房”。  “开单吧,这套我要了!” 听见自己刚介绍不到十分钟的房子被下订,珠海某房产公司的中介阿…

    2024年8月21日
    6300

发表回复

您的邮箱地址不会被公开。 必填项已用 * 标注

联系我们

400-800-8888

在线咨询: QQ交谈

邮件:admin@example.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息

关注微信