出售 ” 利润牛 ” 百草味后 ，” 红枣第一股 ” 好想你（002582.SZ）陷入亏损泥潭。
近日，好想你披露 2024 年半年报，报告显示，2024 年上半年，好想你营业收入 8.16 亿元，净利润为 -3623.47 万元。
事实上，自从 2020 年卖掉了百草味后，好想你的净利润已是连续亏损两年半，累计亏损 2.78 亿元；扣非净利润更是连亏四年半，累计亏损 4.53 亿元。
尽管如此，在业绩亏损的这几年，好想你仍在大手笔分红，尤其是今年上半年是好想你自上市以来首次进行中期分红。根据利润分配公告，2022 年、2023 年及 2024 年上半年，好想你现金分红总额分别为 4432.35 万元、2.65 亿元、1.75 亿元，累计 4.84 亿元。
截至 2024 年末，大股东石聚彬对好想你的持股比例为 28.53%，这意味着若此次分红顺利实施，4992 万元分红会进石聚彬个人腰包，石聚彬是好想你的董事长。
业绩亏损
好想你创立于 1992 年，2011 年 5 月在深交所上市，为中国红枣行业第一家上市公司，其主打高端红枣，并提出红枣 + 食药同源创新研发机制，不断开发食养、食疗、食补健康食品。
2024 年上半年，好想你实现营业收入 8.16 亿元，同比增长 16.44%，其中红枣制品占了其营收的 7 成，营收为 5.98 亿元，同比增加 21.40%；健康锁鲜类营收为 3493.26 万元，同比减少 23.68%；其他类营收为 1.28 亿元，同比增加 19.50%。
而营收增长却没有带来利润同步增长，2024 年上半年，好想你净利润为 -3623.47 万元，同比亏损扩大 98.73%。
对于业绩下滑，好想你在半年报中表示，受宏观环境等因素影响，理财收益同比减少，导致归母净利润同比减少。
不过，时代财经注意到，” 增收不增利 ” 背后，更为重要的因素或许是其逐年增加的销售费用。
自剥离百草味之后的 2022 年开始，好想你销售费用就一路上升，2022 年和 2023 年分别为 3.15 亿元和 3.64 亿元，占营业收入的比为 22.53% 和 21.07%，同比增幅分别为 30.29% 和 15.40%。
好想你在 2022 年和 2023 年提及销售费用增加的原因，提及线上推广和电商渠道营销推广费及平台费用。
2024 年上半年，好想你的销售费用为 1.86 亿元，同比增长 19.90%，其中业务宣传费及平台佣金同比增长 23.98% 至 6327.16 万元，主要系 ” 报告期内直播推广费投入增加所致 “。
不过，电商渠道虽然在今年上半年带来了 2.58 亿元营收，但同比却有 2.37% 的下滑，被调侃为 ” 赔本赚吆喝 “。
针对公司目前销售费用以及电商情况，时代财经致函好想你，截至发稿，对方未予以回应。
卖掉百草味
好想你业绩接连亏损要从出售旗下品牌 ” 百草味 ” 说起。
2016 年，好想你收购百草味母公司杭州郝姆斯食品有限公司（简称 ” 郝姆斯 “）100% 股权，彼时总作价 9.6 亿元，其中股份支付 8.16 亿元，现金支付仅 1.44 亿元。
在收购后，郝姆斯超额完成业绩对赌协议，2016 年、2017 年、2018 年分别实现净利润 5567.57 万元，8668.05 万元，1.21 亿元。
郝姆斯业绩大涨也带动好想你的业绩大涨，仅 2018 年，百草味便为好想你贡献了 78.8% 的营收。2016 年 -2019 年，好想你的营收分别为 20.72 亿元、40.70 亿元、49.49 亿元、59.61 亿元，净利润分别为 3927.24 万元、1.07 亿元、1.30 亿元、1.93 亿元。
对于易主后郝姆斯业绩大涨的原因，好想你董秘豆妍妍曾阐述称，好想你和百草味实现了较好的协同发展，且抓住了休闲食品行业线上渠道红利期机遇。
而 2020 年，好想你将郝姆斯 100% 股权出售给了百事公司，总作价 7.05 亿美元（约合人民币 49.57 亿元），买方为一次性现金支付。
也就是从 2020 年开始，好想你的营业收入减少至 30.01 亿元，2021 年营收仅剩 12.81 亿元。一直到 2022 年和 2023 年，好想你虽然收入恢复增长，却是 ” 增收不增利 “，一直处于净亏损状态。
不过，需要提及的是，买卖郝姆斯，好想你赚了近 36 亿。公告显示，根据交易双方协议安排及天健会计师出具的《审阅报告》，本次交易在上市公司合并报表层面体现的投资收益为 35.9 亿元，对净利润的贡献为 26.62 亿元。
钱都花哪了？
出售百草味后，好想你近几年都做了些什么？从公开信息来看，好想你一边积极寻求第二增长曲线，推出新品，另一边则热衷于对外买理财产品，投资基金。
2021 年，好想你推出低 GI 清菲菲、想菲菲、小鲜脆、红枣咖啡、每日坚果等新品，此外，还尝试建设子品牌 Missyou、树上粮仓、小冻粮、喜枣等。
2023 年 3 月好想你推出红小派，想打造成第二增长曲线，同时构建红枣芝麻丸、软枣糖、维 C 枣、坚果丸等休闲健康食品矩阵。数据显示，今年上半年红小派的销售额为 1 亿元，2023 年 3 月上市至今累计销售额已突破 3 亿元，大单品潜质凸显。
2023 年 12 月，好想你宣布拟出资 7 亿元投资量贩零食品牌零食很忙集团（更名为 ” 鸣鸣很忙 “），将持有其 6.64% 股份。时代财经注意到，在今年的半年报中，好想你首次提及量贩零食，不过未来好想你能否搭上量贩零食的顺风车，还有待时间验证。
此外，好想你多次购买理财产品、对外投资，主要聚焦新消费、新渠道、大健康三大领域。
2022 年 4 月，好想你在投资者关系平台上披露，已投资的基金包括：出资 2 亿元认购北京晨壹并购基金（有限合伙），出资 3000 万元认购深圳龙珠股权投资基金合伙企业（有限合伙），出资 3000 万元认购南通勋铭基金合伙企业（有限合伙）。
其中，北京晨壹并购基金（有限合伙）较为成功的投资案例包括华兰疫苗，后者已于 2021 年 8 月 25 日顺利过会。深圳龙珠股权投资基金合伙企业（有限合伙）较为知名的投资案例包括蜜雪冰城。
2024 年 5 月，好想你再次披露以 5000 元认购成都华泰天府数智创业投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 9.98% 基金份额。该支基金聚焦数字化转型及数字经济相关行业进行投资。
截至 2024 年中报期末，好想你的交易性金融资产余额为 3.87 亿元，长期股权投资余额为 10.28 亿元，其他权益工具投资余额为 2862.2 万元，其他非流动金融资产为 3.22 亿元，投资性房地产为 1.50 亿元。
此外，好想你还曾公告花费 1.07 亿元，收购位于新郑市孟庄镇双湖大道北侧、枣源路东侧浩创上河府福苑住宅 160 套，用作人才公寓。卖方为新郑市好枣园置业开发有限公司，由石聚彬间接持有 90% 的股份，因而与好想你构成关联关系。
好想你彼时公告强调，虽然构成关联交易，但该笔交易定价公允，不存在损害公司及公司股东，特别是中小股东利益的情形。
最后，好想你公告出售郝姆斯后，合计完成两轮回购，共耗资 7.4331 亿元。2020 年至今，好想你合共分红 9.99 亿元。
